就俱乐部界的LV召集创造性灵魂的精英会员俱的是个啥！

俱乐部界的 LV：召集“创造性灵魂” 的精英会员俱乐部Soho House考虑IPO，估值或达20亿美元

据英国 Sky News（天空）报导，总部位于伦敦的会员制俱乐部Soho House斟酌在纽约上市，估值14亿英镑（约合20亿美元）。

1995年 Nick Jones 在伦敦创办Soho House。如今已从1家私人俱乐部发展成为集酒店、餐厅、酒吧、SPA于1体的全球连锁精品俱乐部，在伦敦、纽约、芝加哥、柏林等地具有18家俱乐部。位于伦敦Greek Street 的第1家Soho House 俱乐部在耗时两年时间翻新和扩大后，已于近日重新开门迎客。

普通餐饮行业的毛利率通常不到 20%，而 Soho House 2016年英国业务的毛利率则高达82% 与奢侈品团体LVMH和Kering（开云）比肩，可谓 俱乐部界的LV ，这表明了其会员制运营模式具有强大的定价能力，这对投资人来讲也充满吸引力。

Soho House 希望利用上市筹集新的资金实现进1步的扩大计划。彭博社预计，20亿美元的估值约为2015年销售额的5倍，斟酌到公司目前的负债及其扩大计划，这1估值可能太高。

据消息人士流露，Soho House 已聘请了Goldman Sachs（高盛）和 JPMorgan（摩根大通）来评估融资方案，目前最偏向的方案是在今年晚些时候进行首次公然募股（IPO）。不过，消息人士表示该公司也在斟酌其他方案，包括将股权出售给亚洲的私人投资者。

对上述消息 Soho House 谢绝置评。

还没有实现盈利

Soho House 以严格的会员制闻名，深受各界人士追捧，但是仅仅具有财富和地位其实不1定就可以加入 Soho House。Soho House 的目标是召集具有 创造性灵魂 的社群，其大部份会员都在传统创意行业工作，尤以电影、时尚、广告、音乐、艺术和媒体等行业人士占多数。实际上 Soho House 已逐步成为名流的专属俱乐部，超模 Kate Moss，奥斯卡影帝Eddie Redmayne 都曾被拍到出现在 Soho House 的派对上。

截至2017年1月1日的上1财年，Soho House 销售同比增长3.4%至2.946亿英镑，全球会员数量同比增长23.9%至7万人，会员费同比增长44%。

不过，这家私人公司表示当前还没有盈利。最新账目显示，2016年 Soho House 英国业务的销售为1.189亿英镑，但依然亏损。Soho House超过1半的销售收入来自食品和饮料。

财务压力

Soho House 计划每一年新开3到4家俱乐部，在伦敦、纽约、洛杉矶、阿姆斯特丹、巴塞罗那等城市继续扩大，并计划进军亚洲（中国香港、印度孟买）和拉丁美孕妈妈预先假想腰部、腹部、胸部、臀部等部位可能隆起的幅度到底会有多大洲。

快速扩大之下，Soho House 也1直面临着财务压力。

2008年，Nick Jones 将其80%的股权出售给英国企业家Richard Caring，当时这笔交易对Soho House 的估值约为1.3亿英镑。2012年，美国亿万富翁 Ron Burkle 通过投资银行Yucaipa以2.5亿英镑的估值收购了Soho House 的多数股权。

目前，Yucaipa 具有 Soho Hou艾格来头不小se 60%的股权，英国企业家 Richard Caring 持有30%股权，剩余股权由担负首席履行官的 Nick Jones 持有。

2017年，Soho House 与欧洲私募基金Permira旗下独立债务管理和咨询公司Permira Debt Managers（PDM）签订了2.75亿英镑的再融资协议，用于1项5年内到期的担保贷款，并可以选择再融资1亿英镑。新的贷款将使该公司立即偿还1.525亿英镑的现有债券和4000万英镑的实物支付债券。

快速扩大可能稀释品牌价值

Soho House 在原 Midland Bank（米特兰银行）大厦内新推出的The Ned酒店大获成功，也证明了Soho House 还有更多潜伏需求和发展空间。The Ned 酒店具有9间餐厅，252间客房和1家会员制俱乐部，提供男士和女士美容服务，SPA等。如今酒店业已有愈来愈多的公司采取 Soho House 的模式，创办会员制俱乐部。

可以肯定的是，Soho House 独特的会员制模式使其成为罕见的全球性品牌，但快速扩大和当前其实不乐观的财务状态可能会稀释品牌价值，对品牌本身带来不利影响。

通常来讲，范围相对较小的俱乐部可能会要求会员缴纳更高的会费，范围较大的俱乐部则要承受严格控制本钱、寻觅更高效运营模式的压力。Soho House 极可能处在二者之间。如果 Soho House 上市，也许意味着它未我们其实不是通过打假获利来不能不提高会费或破除会员制度，由于它必须实现盈利对股东负责。

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